大摩華鑫部分有業績支撐個股投資價值逐步顯現
大摩華鑫:部分有業績支撐個股投資價值逐步顯現
大摩華鑫:部分有業績支撐個股投資價值逐步顯現 更新時間：2010-5-19 0:05:46 市場點評 A股估值均衡水平趨于下降，社會勞動報酬率將不斷提升?！ ∪绻f近期歐洲主權債務危機是導致A 股大幅下跌的外部觸發誘因，那么中國經濟增長階段的內生變化可能才是今年以來影響市場波動的根本因素。眾所周知，中國經濟在2003-2007 年保持了年均10%以上的高速增長。在經歷2008 年的全球金融危機和2009 年的政策性復蘇后，2010 年中國經濟進入了結構調整元年， 這意味著原有的高增長模式將發生改變。上周國家統計局與北京大學日前聯合研究做出的《中國經濟增長報告2010》建議，“十二五” 期間中國經濟增長率的預測目標值應初步定為7%左右，重點做好結構調整，說明中國的政策研究部門已經考慮到經濟結構調整將帶來整體經濟增長下降的轉型成本。因此，一方面A 股市場整體的估值均衡水平將趨于下降，另一方面資本市場對原有傳統行業的估值評價已經在發生改變，相信新的行業估值體系正在形成過程中。上周值得關注的另一政策是人保部要求各地今年上調最低工資標準，廣東、山東、吉林、寧夏、湖北以及江蘇、浙江、福建、上海、天津、山西等省份已先后上調了該標準，幅度均超過一成，預計今年還有20 個省份將上調最低工資標準，我們認為社會勞動報酬率提升也是經濟自發性調整的結果。大摩成長基金上周結束募集，未來投資主線正是以經濟結構轉型為中心，以政策引導扶持和經濟自發調整為導向而展開，經濟結構轉型推動的戰略性新興產業和受益勞動報酬率提升的消費升級產業將獲得持續關注?！ 』鸾浝碚撌小 ∩现艽蟊P結束周線五連陰的走勢，上證綜指收于2696.63 點，上漲0.31%，成交量有所放大。通過全周交易情況來看，一方面，權重股有跌幅收窄的跡象。前期跌幅較深的金融、地產、鋼鐵、有色等權重股，在經歷大幅下跌后，表現較為堅挺，出現股價下跌空間收窄的走勢；另一方面，中小盤股出現一定程度的補跌。一部分中小盤股因為前期未跟隨大盤下跌，在上周也出現了明顯的下跌走勢，這種補跌走勢是系統風險進一步釋放的表現，同時，成交量開始溫和放大。目前，從宏觀經濟層面來看，由于歐洲債務問題和國內房地產政策是否會繼續收緊等仍存在較大不確定性，市場對于未來的經濟增長存在分歧，尤其對于經濟增長速度放緩和通脹預期的擔憂加劇，短時間內沒有明顯促使大盤向上的觸發因素，連續下跌對于投資者的情緒打擊較大，市場可能在恐慌中繼續尋底，因此我們對大盤保持相對謹慎的看法，但中期來看，宏觀環境和經濟基本面本身可能并不像市場預期的那么差，而估值水平也已下行到合理范圍之內，部分有業績支撐的個股的投資價值正在逐步顯現，中長線投資者不應忽視其中的機會。 基金網聲明：基金網轉載上述內容，不表明證實其描述，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。