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大摩華鑫:未來一段時間市場可能繼續維持震蕩格局 - 基金網 更新時間：2010-3-31 0:05:13 市場點評 人民幣將沿自身匯率改革道路前行。中國人民銀行副行長朱民3月25日稱,中國應能走向浮動匯率，由此市場加大了對人民幣升值的關注。關于人民幣升值問題，其實各國因自身利益不同而對問題的看法是不相同的。如美國，他所關注的是本國就業問題，認為人民幣升值會使得本國的就業情況得到改善；而歐元體和日本則希望本國的產品相對于中國更有價格競爭優勢；中國則是通過改革匯率機制來使本幣值逐步市場化——自由兌換。人民幣升值與否除了考慮貿易伙伴國的利益外，最主要目標的是推進匯率改革，最終使人民幣成為自由匯兌貨幣，為人民幣最終成為“世界儲備貨幣”奠定良好的機制基礎。如果把升值問題放到這個目標上來看，其他國家的擾動因素則變得次要了。實際上自05年7月以來的匯率改革，人民幣的實際有效匯率都是在上升的，特別是07年金融危機爆發以來至今，實際有效匯率已經上升10.31%，這說明人民幣的確在升值，只不過是按照自己的計劃來升值。而金融危機爆發引來，跟隨美元的策略只是特別環境下的特別舉措，相信隨著各國經濟的好轉，人民幣的匯率將會正?；?。另外，人民幣升值對資本市場的影響應從兩個角度來看：一、人民幣升值對部分上市公司的業績產生一定的影響，進而改變其市場估值水平；二、套利資本因為幣值上升的預期可能會從境外流入到境內，進而部分流入資本市場，這需要觀察幣值上升的幅度，一旦無套利空間，也很難形成熱錢持續流入的局面?！ 』鸾浝碚撌小 ∩现苁袌稣鹗幭滦?，成交量仍維持低位。中小板表現依舊搶眼漲幅1.54%，而上證綜指和滬深300分別下跌了0.26%和0.57%。行業方面，防御類品種如家用電器、餐飲旅游、電子元器件等行業漲幅居前，黑色金屬、有色金屬、房地產等強周期類行業表現較弱?！ H方面，外圍股市維持高位震蕩走勢，受強勢美元的影響，原油、金屬、農產品等大宗商品價格走低。國內方面，受提高銀行存款準備金率和印花稅擬恢復雙向征收等傳聞的影響，上周前幾個交易日市場持續走低，周五工行宣布了融資預案，打消了市場資金壓力的疑慮，A股市場在銀行股的帶動下出現了大幅反彈。盡管上周市場整體走勢趨弱，但是題材類股票表現突出，如“西南旱情”、“湖北振興規劃”、“世博會”等等。未來一段時間市場可能繼續維持震蕩格局，我們將持續關注低碳經濟、新材料、生物醫藥等政策扶持領域的投資機會。此外，受融資融券、股指期貨業務即將實施和人民幣升值預期的影響，相關行業也會成為階段性熱點?！ ? 基金網聲明：基金網轉載上述內容，不表明證實其描述，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。