維之創配資介紹哪怕只讀懂一個都受益匪淺
維之創配資介紹哪怕只讀懂一個都受益匪淺
股市預測 維之創配資介紹哪怕只讀懂一個都受益匪淺 2021-03-01 224 0 根據上證指數，2019年1月為2440點。91: 00至今兩年多，上證指數漲幅超過40%。不知道投資人和朋友這兩年是否超過了同期的市場表現。截至目前，指數仍在向上波動，成交量連續突破萬億元大關。投資者心中肯定有很多疑問：這輪行情還能持續多久？哪些板塊能跑贏哪些板塊會輸？哪些板塊笑到最后？茅臺600519)價格漲到2000了。之后會不會很弱？
回顧2005-2018年的歷史，a股有五次牛市，2005-2008年和2013-2015年牛市大。從上證指數來看，也經歷了三輪小牛市，指數沒有突破之前的高點，維持時間相對較短。
本文將重復第一輪大牛市，從2005年a股的998點，到2007年的6124點，這是一個上證指數六次上漲的史詩般的牛市。本文通過板塊上漲、板塊旋轉序列等多維度來研究本輪牛市的客觀規律。當然，歷史永遠不會完全重演，但有很多相似之處，對當前的市場運作肯定會有很大的借鑒意義。
多數專業軟件顯示a股有56個投資板塊，如釀酒、家電、半導體、航運、銀行等。按照屬性，這56個板塊可以分為消費、周期、金融、科技、醫藥。從2005年到2007年，上證綜指上漲了513點。49%，在所有板塊中排名第43位(僅次于深交所和深交所的58個)。深圳成份股指數上漲656。60%，排名第28。所有部門的平均增長率為770。51%，中位數為648。05%，深成指升至平均水平。
上圖是上一輪58個板塊的牛市表現。本輪史詩般的牛市，漲幅最高的板塊是船，最低指數68。9: 00到3009。35分，增長42。68次。證券、有色金屬、多元化金融、房地產和貿易代理上漲10倍以上，排名第二的證券上漲23。85次。按照十大增長板塊的屬性，航運、有色金屬、房地產、貿易代理、煤炭屬于周期類，證券、多元化金融屬于金融類，日化、建材、釀酒屬于消費類。牛市最大的受益群體是周期性板塊，也是熊市跌幅較大的板塊，歡迎報復性反彈。
消費板塊在2005-2007年的牛市中表現良好，尤其是釀造指數為917。增幅45%，排名第十?？梢?，在2017年的結構性牛市下，釀酒并不是熱門產品。至少從2005年開始，茅臺、五糧液00858等白酒股成為投資者心中的好股。民以食為天，農林牧漁業增長7。82次排名第16，餐飲上漲4。8倍也表現不佳的市場。至于這三大食品板塊的差異，或者說這三大市場的規模發展不同，釀造企業的市場份額和集中度應該是三大板塊中最好的。
技術部門沒有進入前十名，增長較好的技術部門是電氣設備、航空和電信運營，分別排名第11、13和29位?？醋詈笫畟€板塊，互聯網底部只漲了241%，而軟件服務、IT設備、工業機械、半導體、元器件、通訊設備的增速都在500%以下，科技企業占7席?？萍脊稍谑吩姲愕呐Ｊ兄胁]有增加太多，這可能是本輪牛市最大的特點之一。
每當牛市持續一段時間，總會有投資者關心買入個股所屬板塊，可持續性如何，衛之創的資金配置是在哪個階段發揮的；上證指數調整后，哪些板塊還沒有進入調整期.對于這些投資者的擔憂，以史為鑒，從200點開始觀察牛市中每個板塊的持續時間
具體來說，供氣供熱、礦產品、造紙、廣告包裝四大板塊笑到了最后，牛市于2008年3月6日結束。衛志創的資金配置還包括農、林、牧、漁業、化工，3月4日結束。當年3月初，上證綜指在4300點左右，比6124點的高點高出近30%。這六個板塊讓投資者羨慕不已。這次復盤顛覆了大部分投資者的認知：從個股來看，2005年開始的牛市并沒有在2007年10月結束，而是在2008年3月結束。
2008年1月15日是大部分板塊牛市的結束日，衛之創出資的日化、建材、釀酒等9個板塊在同一天達到階段性高點，占15。52%。2008年1月8日，2007年10月16日，只有少數板塊指數同時達到高點。這可能說明，當58個大盤(現在是59個)同時到達階段高點時，共振頻率越高，意味著牛市結束的概率就越高。
從行業來看，笑到最后的行業主要是消費和公用事業，如供氣供熱、造紙、農林牧漁、家電等。此外，科技板塊在此次牛市中上漲相對落后，牛市結束時間延長，如電信運營、軟件服務等。
整體來看，消費板塊增速高于科技板塊，牛市結束期還比較晚，是本輪牛市的好投資品種。其中《三劍客》在消費上只是在2008年1月15日之后才達到高點。家電和建材也表現不錯。此外，具有防御性屬性的醫藥板塊也存在后期回調周期。
金融板塊調整周期晚于大盤，但接近上交所，其中保險是2007年10月24日，銀行是11月1日，證券是11月2日。值得注意的是有22個
板塊是先于大盤進行調整。特別是互聯網、文教休閑、公共交通等7大板塊，高點定格在2007年5月，竟提前上證5個月走完牛市，這給我們警示：越是到牛市后期越要慎重，說不準選錯板塊就將陪跑指數，為了安全起見，牛市后期不如買指數。
本文簡單以2005年至2007年A股大牛市為樣板，從各個板塊漲幅、時間周期等維度來探求這輪史詩級別牛市。相信隨著研究深入獲得的干貨將更多，但這更需要付出更多時間和搜索更多的數據，難度或可一定程度堪比論文。譬如，擴展研究還可以是這樣的：這輪牛市不同階段，哪些板塊漲幅居前？各個板塊間輪動又是何種順序？每次題材炒作，龍頭標的又是哪些？牛市末端，政策信號和市場信號有哪些……關于更多內容，也歡迎投資者共同討論，擴展學習邊疆。
（1）深證成指在金融、石油、煤炭等板塊個股數少于上證指數，同時也不像創業板股票幾乎全是科技，基于這特點其有兩大好處。第一，拖累指數的板塊比上證少，保證牛市收益高于上證指數。第二，不會發生2017年結構性牛市，創業板股票缺席的現象。綜合來說，牛市投資深證成指相關品種是既安全又可高收益的品種。
（2）每輪牛市流行的科技潮不一樣。投資者普遍認為鋼鐵、煤炭、有色等是夕陽產業，那么回到2005年之時，那時科技并不像現在發達，這些板塊在當時也一定程度是科技板塊了。但這些現在來看是夕陽的板塊，指數高點鎖定在2007年，這給投資者居安思危：目前流行的科技，絕對不可保證未來十年、二十年還是科技最強音。
（3）2005年至2007年，半導體、元器件、通信設備等板塊個股，漲幅大幅跑輸大盤，是那個年代無法企及的科技高度。而當前2019年開始的行情，這些當時落后的科技，是多數投資者關注的焦點。時過境遷，投資科技股難度系數比消費類、金融類更大，更新頻率也更快。