券商傭金內定萬八紅線推銷戰暗潮涌動
券商傭金內定“萬八”紅線 “推銷戰”暗潮涌動
券商傭金內定“萬八”紅線 “推銷戰”暗潮涌動 更新時間：2010-10-16 7:29:55 前期大幅跳水的券商傭金率正悄然水漲船高?！ ∽C券業協會10月8日正式公布傭金管理規定至今恰好一周時間，部分敏感的券商已經開始嘗試在營業部推行新的傭金標準。據悉，不少大型券商已經初步核定完經紀業務全成本，內定的新開戶客戶傭金起點高達“萬八”，遠遠超出此前市場“萬五”底線的預期?！ 〉藶樘Ц邆蚪鸩⒉灰馕吨炭蛻魻帄Z戰的終結。在全行業集體拔高傭金水平的同時，部分準備充分的券商認為導致傭金下行的市場動力并未衰竭，未來一段時間內“傭金戰”將變身“推銷戰”，送手機、送電腦乃至外出旅游，券商正醞釀新一輪的客戶爭奪戰?！ 〉拙€在哪里 “證券公司向客戶收取的傭金不得低于成本”——傭金戰如火如荼的9月份，證券業協會曾向多家券商下發《關于進一步加強證券公司客戶服務和傭金管理工作的通知》，在文中明確提出了成本既傭金底線的概念。但在業界廣泛征求意見后，10月8日協會官方網站公布的最終版本卻修正了說法，將上述表述更替為“證券公司向客戶收取的證券交易傭金應當以證券經紀業務服務成本為基礎”?！ τ谶@一變化，有參與征求意見的券商人士認為，作為自律機構，協會此舉是應行業要求修改，“為那些靠低傭吸引客戶的新營業部留一條生路，也給券商執行政策留出了彈性”。按照相關規定，上述成本指的是經紀業務全成本，不僅涵蓋了規費、營業部成本，也包括券商總部支持營業部的相應費用?！ ⊙巯?，政策公布僅僅一周，部分先行而動的券商已經開始在營業部嘗試推行新的傭金政策。“總部最終的傭金政策還沒有正式下來，但從新開戶客戶開始傭金已經開始往上提，目前的標準是單邊傭金費率不得低于萬分之八”，有大型券商營業部負責人透露，正抓緊招聘營業部的客戶服務人員，并試圖和老客戶講解未來研究報告等服務不再是免費的午餐，“我們預期的狀況是，如果投資者不需要我們服務，則老客戶的傭金維持在萬八的水平；需要我們提供研究支持或者理財服務，我們可能會收取千分之一點五至一點八的傭金”?！ ∨c上述券商相似，另一家規模頗大的上市券商也已經在營業部推廣差別化傭金費率。公司相關負責人透露，經過核算萬分之八是頗為符合“經紀業務全成本”的傭金率，這一標準將在未來向協會上報?！ ”M管協會在最終發文時并未強制要求傭金率不得低于成本，但多數券商都有“默契”的遵守了這一原則。有營業部人士透露，“此前，我們不少營業部都在當地協會的支持下參與了地區性的傭金自律協議，絕大多數都把新開戶傭金水平定在萬分之五，但在規范性文件出臺后，大家都默認提高了新開戶傭金費率”?！ 〔贿^，雖然多數經紀業務頗為強勢的券商都試圖把傭金定在萬分之八的高水平上，但有消息人士透露，在競爭激烈的珠三角市場，部分券商擬向協會上報的成本費率將控制在萬分之六點五的水平，以保持市場競爭力?！ 槭裁词?ldquo;萬八” 在傭金規范政策剛剛公布之際，不少市場人士曾預計與成本對應萬分之五是較為合適的傭金費率，券商計劃執行的萬分之八費率明顯高于市場預期?！ ?ldquo;我剛才給幾個大客戶開了戶，給的費率還是萬分之四”，一家中型券商位于北京西城區的營業部經理向中國證券報記者介紹，目前公司仍在核算傭金成本，至今仍難以確定費率，“經紀業務全成本的核算是相當復雜的過程，我們公司數十家營業部，每一家的成本都要核算，還要加上總部為經紀業務支出的清算、研究、后勤等等項目，若非提前準備恐難輕易算出”?！ 《呀泩绦腥f八標準的一家券商經紀業務部負責人則算了一筆賬：每筆交易中，繳納給交易所的費用及相關稅收占到了萬分之二，盡管營業部大小不同，但攤薄例行房租開支、人員成本、設備、行政成本雜費等，記入傭金的成本又高達萬分之二至萬分之三，而在每家券商總部，為了支持營業部運營，中臺及后臺還有龐大的清算、研究、行政隊伍等，這些成本都列入傭金又將占到傭金費率萬分之二左右的比重。綜合來看，一家規模適中的券商經紀業務全成本對應的費率應在萬分之七至萬分之八之間?！ 〉L江證券分析師劉俊表示，按照協會標準，多項指標在報表中難以拆分，但根據2010年上市公司半年報數據基礎測算，預估上市券商券商平均傭金成本為0.0496%-0.0540%?！ ?ldquo;萬分之八的成本費率其實計算了余量”，一家上海券商人士表示，規模越大的券商攤薄的成本越低，特別是老營業部眾多的券商將在未來的傭金成本線核算中占領優勢。但眼下，已經敲定萬分之八費率底線的券商均在經紀業務方面實力頗為雄厚，具有較強的議價權，制定萬分之八的新開戶標準等于給未來執行留出了向下議價的空間，以確保傭金不低于成本費率?！ 「薪咏O管層的消息人士透露，萬分之八的標準與主管機構理想的傭金水平較為契合，這也促使不少券商堅定地推行這一標準?！ ∧壳?，有券商甚至已經將新開戶傭金水平納入營業部考核范疇，低于萬分之八標準開戶的營業部將面臨內部考核扣分的懲罰。而對于更多營業部來說，證券業協會年內即將開展的營業部抽查是懸掛在低傭策略上的一把利劍，如果營業部因傭金率過低而被查處，將可能影響總部在證監會的年度分類評級結果。有營業部負責人表示，“這是任何一個營業部負責人都難承受的責任”?！ ?ldquo;推銷戰”暗潮涌動 “最終市場上的傭金率會向當地市場的短板靠攏”，有分析人士表示，盡管各家券商成本各異，但經紀業務市場的激烈競爭讓券商不敢懈怠?！ 〗衲暌詠?，受累同質化競爭及營業部設立放開，傭金一度出現大幅快速跳水，但時至今日，這兩大主要因素并沒有改變?！ ∮腥倘耸刻嵝阎袊C券報記者，此次協會公布的文件其主旨重在兩部分，一是傭金管理，二是客戶服務。協會在文件中明確表示希望券商能改變單純的通道服務模式，而通過綜合服務吸引客戶，通過服務定價而不僅僅是通道傭金獲取收益。“這針對的就是券商行業多年來客戶服務缺失，服務同質化的情況，盡管業界在努力，但提高客戶服務定價的理想狀態還需要很長的一個客戶培養過程才能達到，在此之前券商同質化競爭的局面難以改變”?！ 〈送?，不少券商今年來大規模增資擴股，填充資本金并借政策東風擴張營業部，銀河證券曾測算，至今年底全國營業部的數量將有望從政策放開前的3000家擴張至5700家，這一速度尚無放緩的跡象?！ ?ldquo;我們已經在策劃未來一段時間的推廣策略”，針對未來的經紀業務競爭格局，有券商人士表示只能兩條腿走路，一手緊抓人員招聘做客戶服務工作，推動服務定價，另一手則進行短期的密集開戶推廣，“最近行情好，新開戶客戶數量大，如果這個勢頭能保持，過段時間配合傭金上調我們有可能推出力度更大的推銷活動，開戶送手機、送電腦、甚至送我們公司的產品和服務讓客戶體驗，針對一些將被上調傭金的老客戶，我們可能會組織免費的活動或者外出旅游來安撫客戶情緒”。在他看來，未來傭金戰無法升級，但各家券商的“推銷戰”即將硝煙彌漫。